Mercato OTC e la minaccia di default delle banche nel contesto macroeconomico
Il mercato over-the-counter èsegmento responsabile delle banche, soprattutto a livello macroeconomico. Oltre al mercato del contante, si tratta di una complessa struttura multi-fattore, all'interno della quale i rischi di insolvenza sono piuttosto alti. Quando si modella e si studia la correlazione di default esistenti con il valore nominale delle attività bancarie nella pratica internazionale, il metodo dei momenti del portafoglio di attività, noto come approccio del valore patrimoniale, è ampiamente utilizzato nella valutazione della probabilità di default. Oltre a ciò, può essere applicato anche l'approccio di massima verosimiglianza.
Il mercato fuori borsa e le sue caratteristiche suggeriscono che sono necessarie le seguenti informazioni per determinare la probabilità annuale di insolvenza:
1. Il numero di banche commerciali operative all'inizio di ogni anno civile per il periodo richiesto;
2. Il numero di banche commerciali che sono caratterizzate dal fatto di default, vale a dire la successiva liquidazione sulla base di una decisione delle autorità superiori di liquidare una banca commerciale, sospendere o revocare una licenza a causa della successiva liquidazione, e anche presentare una causa legale al tribunale per dichiarare la banca in bancarotta.
Il calcolo del tasso di default delle banche commerciali nel periodo di tempo t è uguale al numero di valori di default diviso per il numero massimo di valori predefiniti ed è determinato dalla formula:
(Do {Dt-1)) / 2 _ Do (Do-l) P (Not (Nt-1)) / 2 "Not (Nt-1) P. 106L,
dove: p2av è la probabilità annuale di default di ogni singola banca del sistema commerciale. Allo stesso tempo, eliminiamo l'influenza dei fattori interni ed esterni del funzionamento delle banche commerciali del sistema e prendiamo in considerazione esclusivamente l'influenza di un fattore che riflette il numero di banche che sono caratterizzate dal fatto di default; Dt è il numero di elementi di sistema a cui è stato assegnato lo stato di default per il periodo di tempo t; Nt è il numero di banche funzionanti per il periodo di tempo selezionato t; t è l'intervallo di tempo uguale a un anno di calendario.
I valori della probabilità annuale di default dovrebberoconfrontare con indicatori selezionati del contesto macroeconomico (quello che implica mercati di titoli over-the-counter o corporate) per stabilire se esiste una dipendenza di regressione lineare. L'esistenza di tale relazione servirà come prova dell'ipotesi che esista una connessione reale tra la chiusura delle banche commerciali e le modifiche che avvengono in tale ambiente, e in seguito, sulla base delle equazioni di regressione lineare costruite, sarà anche possibile prevedere cambiamenti in indicatori macroeconomici selezionati, modificando ipoteticamente il numero di banche commerciali da liquidare.
Il grado di relazione tra la probabilità annualel'ambiente di default e macroeconomico caratterizza il coefficiente di correlazione, se è nell'intervallo pari o da -1 a +1, quindi possiamo parlare di una relazione di regressione lineare tra due file di dati discreti.
L'ambiente macroeconomico dello stato può esserecaratterizzato da un numero infinito di indicatori, ma ora siamo interessati solo a quelli di loro la cui dipendenza dalla regressione lineare sulla probabilità di default annuale possiamo dimostrare per la purezza dell'esperimento. Va notato che la maggior parte degli indicatori economici può avere una dipendenza di correlazione con una probabilità di insolvenza annuale, tuttavia, il mercato fuori borsa è progettato in modo tale che tale relazione non è funzionale, e quindi la sua presenza può essere soggettiva.
Questa analisi suggerisce che tracon un tale indicatore come la probabilità annuale di default e l'ambiente macroeconomico esiste una pronunciata relazione causale. Pertanto, la chiusura delle banche commerciali è associata a una riduzione delle risorse in valuta collocate da istituti di credito di altri paesi, che incide negativamente sulla posizione di investimento e porta ad un aumento delle dimensioni del prestito nazionale netto di pubblica amministrazione.
